-=2019年的第173个交易日=-
其实,抱团资金不存在出货问题,但“预防被砸”还是有套路可循的。
首先,抱团资金性质是什么?
抱团是行为博弈中的特殊状态,这个地方更多是一种情绪上的运作。
行为博弈里,大家都在避免把自己的成本暴露给别人,以防被捅刀,但抱团资金,反而会广而告之,最后吸引大家过来抱团。
抱团资金只有两种人。
一种就是大哥型,交易盘口几十亿,没办法通过博弈来赚钱,只能通过尽量启发市场资金,来做左侧交易,引导大家的预期,发起这个题材引起大家跟风。
另外一类就是机构。机构的这个资金属性不那么偏交易类型,偏配置类型了,抱团,本身就是一种资金运作模式。
其次,我们以近期的机构为例来看“抱团”是如何形成的。
对于机构而言,由于这个群体过于庞大且各方面模式都趋于相同,导致说:一个逻辑不管对还是不对,只要有人赚钱了,证明可行了,那个逻辑就容易在机构群体扩散放大然后体现在盘面上。
比如科技。
宏观预期较弱就做成长属性,这个逻辑大家都懂,但为什么直到这两个月才抱团成功呢?
按照基金经理的任职年限,现在这批活跃的基金操盘手,大部分是在11-12年以后入市的,也就是那段“神创”时期,他们对科技品种有天生的偏好。
但2016年之后,被外资 老基金经理的消费风格压制住,科技股一直找不到一个好的由头翻身,就算在2018年,也受挫于,频频阴跌。
直到7月初,消费股经过一段时间的上涨涨幅过高,外资又由于汇率问题也拼命卖出核心资产,胆大的基金经理借着沪电股份业绩爆发的由头,开始在一些科技蓝筹上做尝试——
一旦有人开始尝试,后面的人就开始陆续跟上了,群体情绪不需要主力引导的,整个群体都是这个偏好,有一个人做,后面一群人就跟上了。
跟炒东方通信是一个道理,认为这就是“牛市信号”就是“高风偏标志”,就会有一群喜欢高风偏的人拼命往上打。
这个过程有没有主力?没有,都是一种群体情绪的运作,一波接一波。
所以就可能出现大家现在一致性看好,在某个信号出现之后,大家又一致性不看好,觉得他有问题,最后抱团崩塌。
所以,没有所谓的出货,要怎么预防在抱团票里面被砸呢?
1)关注抱团领域的预期变化
曾经分享过一篇关于白酒抱团逻辑的文章,为什么会重点关注业绩的变化,因为消费抱团的核心逻辑就是业绩。
7月初科技股抱团,核心也是在经济悲观预期下,成长股龙头的业绩率先反转。
那么这个“预期”,就是你要关注的重点。简化到操作层面,就是紧盯龙头,一旦趋势发生变化,就减仓。
2)专注自己的交易模式
这个就是看你整个交易模式,像开运知道的一些游资大佬,就会选择不做机构重仓,博弈必须有分歧,他们会选择一些机构没想到或者不会碰的个股去做,包括后面起来的中国软件等。
无论是之前的游资模式、价值投资模式、妖股模式还是现在的抱团模式,在场内一直都存在,一直都未曾消亡,关键是没必要把别人赚到的钱看得太重,把自己模式内的钱赚到了就行了。
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