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两会期间，各行各业欣欣向荣，股市行情也如火如荼，特别是中小创，独角兽概念等科技类公司也有很好的表现，经过近期一系列的上涨，才在昨天和今天迎来了微微回调，很多客户都说：中小创的股票又卖早了。在平时的服务工作中，我所听过的投资者最常见的问题大致有这样一些：我的票被套牢了，看到别人的票涨得风生水起，我是否该卖出手中股票，进行调仓换股？我的股票盈利了，我是不是该锁定利润就卖了，之前实在是亏怕了？我的股票已经套了那么久了，什么时候才能解套？为何我一卖股票，股价就一直往上涨？我已经亏损很多了，什么时候才能回本？
面对这众多的问题，我一时还真的很难回答清楚。绝大部分投资者买卖股票，其买卖依据更多是来自股票价格的趋势，或者仅仅是把股票当成一个代码、赌它的消息，又或者仅仅听听朋友推荐，就贸然买入。这样的结果自然是大多投资者都只能以亏损告终，他们口中说得最多的一句话就是：我一卖出，股价就一直向上涨。那么，到底什么时候该持有，又到底什么时候该卖出呢？
之前我们文章中介绍过买什么样的股票，什么时候购买比较好，还提供了优质股票（三高俱乐部）的标的池，而这次我们讨论的核心是什么时候该卖出。巴菲特曾经说过，当一个企业保持不错竞争优势，股价并没有被爆炒而出现泡沫，你就没有必要卖出，除非公司开始丧失竞争优势，或者出现过度泡沫就可以考虑卖出。具体表现就是:公司的盈利能力不断强化，股价也在上行，但是公司盈利能力和所有者权益增加速度大大高于股价上涨速度，估值不升反降，却没有被市场过度关注，这个时候可以坚定持有，甚至等来戴维斯双击，反之，我们就该考虑卖出。具体可以参考PEG法则，作为安全边际派，我们认为股票不仅仅是一个简单的代码，它代表的是公司所有者权益。把买入的公司当作自己的生意（虽然你只是一个小股东），长期跟踪公司的经营盈利情况和未来发展空间，做出正确的买入、持有或者卖出策略，而我们今天要重点讨论的是，满足卖出条件时的三种情况。
第一个 ，当你持有的公司的股价远远跑赢它的盈利能力，股价上涨的速度已经远远超越所有者权益上涨的速度，甚至透支了未来一两年的股价的时候。这种情况通常的表现就是：很多投资者趋同地看好一个股票，处于极端乐观的状态，股票的换手率很高，而且市场到处都充斥了对公司的乐观信息，公司股价一飞冲天，任何利空和不好的信息，要么被屏蔽、要么被视而不见，甚至被歪曲。这时的公司往往被当前的热点包围，处于行业的风口，或者牛市的顶端，股价成为持续的飞猪，这个时候你就该小心了，因为股价已经堆积了较大泡沫，已经失去了它的安全边际。牛市时很多股票都是如此，例如最近的老板电器，以前都是40%左右的增长，市场给与它近40倍的估值，而增速一旦放缓（增长降到20%多），市场马上杀估值（其实之前公司老总也说过，老板电器增速放缓）。
第二个，你持有的公司基本面恶化或者它的竞争优势已经慢慢失去的时候，这种情况可以表现在公司核心领导层出现重大的战略失误，或者将帅失和，公司在竞争中出现重大致命错误，盲目多元化，不务正业甚至被国家政策限制和打击。如当年四川长虹因为巨额坏账损失和相对创维等竞争优势的丧失，股价就从此一蹶不振，还有就是当年美邦服饰也是如此，热衷于搞资本运作而不是耕耘于主业，最终导致公司经营走下坡路。
第三个，因为我们的资金投入是需要考虑机会成本和时间成本的，所以当你经过长期的跟踪后，发现了基本面更优秀、估值也更低的公司，远远好于现在所持有的公司。如果说你手中持有的公司发生了上面的这两种情况，或者即使没有出现，但你的视野中出现了更优秀的公司，估值也非常低，这时候就要毫不犹豫的卖出自己持有的公司，买入新的心仪的公司。
综上所述，卖出股票的标准在于股票渐渐失去安全边际，或者找到一个安全边际更高，未来发展空间更好的新标的。股价短期与市场情绪有关，但是长期一定会跟公司经营情况正相关，也就是我们常说的，股票市场短期来看是市场情绪的投票机，而长期来看则是称重机。如果你手中持有优质的低估股票请耐心持有、坐等花开。而如果手中持有的股票，其背后的公司不断失去竞争力，股价也已在不断创新低，那就要毫不手软，果断卖出。所有的卖出标准都和我们手中持有股票成本没有任何的关系，只需要跟踪你持有股票公司的经营情况和财务数据，衡量它的竞争优势和安全边际，才是我们投资股票的最重要的工作，也是我们每个投资者需要不断实践的漫漫修炼之路！
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联系我时，请说是在老客网上看到的，谢谢！